С начала 2023 года биткоин демонстрирует устойчивый рост, перейдя в фазу восходящего тренда. Однако, вопреки всеобщим ожиданиям, этот рост оказался фрагментированным: он не сопровождался полноценным альтсезоном и ростом абсолютного большинства криптоактивов. Более того, на фоне коррекции с декабря 2024 по апрель 2025 года большинство альткоинов обновили минимальные значения 2022 года.
Одновременно с этим произошло массовое… Читать далее Криптовалютный рынок в 2025 году: трансформация вместо эйфорииС начала 2023 года биткоин демонстрирует устойчивый рост, перейдя в фазу восходящего тренда. Однако, вопреки всеобщим ожиданиям, этот рост оказался фрагментированным: он не сопровождался полноценным альтсезоном и ростом абсолютного большинства криптоактивов.
Более того, на фоне коррекции с декабря 2024 по апрель 2025 года большинство альткоинов обновили минимальные значения 2022 года. Одновременно с этим произошло массовое разочарование в высокорискованных активах — в частности, совсем недавно популярные мемкоины скорректировались на 80–90 % от пиковых значений.
В этом контексте закономерно звучит вопрос: что ожидать инвесторам от криптовалютного рынка в 2025 году?
Речь уже не идёт о спекулятивной эйфории и повсеместном росте. Вопрос стоит о стратегическом переформатировании всего криптовалютного рынка.
Геополитический разворот в сторону криптовалют
Одним из ключевых изменений в фундаментальной картине стала трансформация политического ландшафта в США. Администрация президента Трампа уже в первом квартале 2025 года:
- официально признала биткоин стратегическим активом,
- инициировала создание национального криптовалютного резерва,
- представила реформу регулирования, благоприятную для развития индустрии.
Это формирует новую институциональную парадигму: криптовалюты становятся частью государственной стратегии и зоной интереса крупных институциональных фондов, а не объектом давления регуляторов. Впервые со времён запуска фьючерсов на CME в 2017 году индустрия получает столь однозначный политический сигнал.
В дополнение, мы видим, как уже прекращаются долгие судебные тяжбы в отношении криптопроектов, таких как Ripple и Coinbase. Это также создаёт задел на развитие блокчейн-инфраструктуры, как в США, так и во всём мире. Учитывая, что США являются крупнейшей экономикой и законодателем мод в технологиях и финансах, можно смело предположить активное развитие блокчейн-проектов по всему миру в ближайшие несколько лет.
Монетарная политика и глобальная ликвидность
Инвестируя в криптовалюты, крайне важно понимать особенности рынка и ключевые закономерности. Одним из важнейших факторов роста криптовалютного рынка является ликвидность в системе, в частности в США и других крупнейших экономиках мира.
Рост глобальной ликвидности — один из структурных драйверов текущего восстановления рынка. График глобальной денежной массы (M2), сдвинутый на 2–3 месяца вперёд, традиционно коррелирует с динамикой BTC. С начала 2025 года этот индикатор демонстрирует позитивную траекторию.
График показывает связь между глобальной ликвидностью (зелёная линия) и ценой биткоина (синяя линия). Линия ликвидности сдвинута на 3 месяца вперёд, поскольку исторически биткоин реагирует на изменение денежной массы с задержкой — через 2–3 месяца.
Кроме того, несмотря на сдержанную риторику ФРС, рынок закладывает ожидание цикла смягчения денежно-кредитной политики. Причины — высокая долговая нагрузка США, политическая нестабильность, а также обострение рисков в глобальной экономике.
Снижение ключевой ставки ФРС и рост ликвидности исторически создают условия для восстановления интереса к высокорискованным активам — в первую очередь, криптовалютам.
Альткоины: селективный рост вместо массового ралли
Традиционного альтсезона, как в 2017 или 2021 году, в 2025 году не наблюдается — и вряд ли он повторится в прежней форме, несмотря на ожидания большинства инвесторов.
На смену «эффекту домино» приходит селективная инвестиционная логика. Предполагается, что основной рост будет в следующих монетах:
- монеты крупной капитализации с потенциалом одобрения ETF: Solana, Litecoin, Cardano, Polkadot;
- проекты с американской юрисдикцией «Made in USA»: SUI, AVAX, ADA;
- инфраструктурные решения с применением в реальной экономике: XRP, XLM, HBAR.
Заявки на запуск ETF, рост доли институционального спроса и развитие юридической базы формируют новую модель отбора активов. Капитал направляется не в широкую спекуляцию, а в проекты, которые отвечают требованиям регуляторов и институциональных инвесторов.
Риски и ограничители роста
Несмотря на позитивные фундаментальные сигналы, остаётся ряд ограничивающих факторов, которые могут сдерживать рост криптовалютного рынка, а именно:
- высокая корреляция криптовалют с американскими фондовыми индексами (NASDAQ, S&P 500);
- геополитическая напряжённость (в первую очередь ситуация в Восточной Европе и тарифные конфликты);
- неопределённость ФРС по снижению процентной ставки.
Эти риски необходимо учитывать при формировании инвестиционных стратегий — особенно если вы планируете «быстро заработать» и уйти.
Вывод: рынок входит в фазу зрелости
2025 год формирует новую, совершенно непривычную для инвесторов в цифровые активы, парадигму криптовалютного рынка:
- уходят в прошлое спекулятивные подходы, основанные на эмоциях и хайпе;
- на первый план выходят институциональные механизмы: ETF, регулируемые площадки, фундаментальная инфраструктура;
- инвесторам, рассчитывающим на рост, предстоит адаптироваться к новым условиям — с большей глубиной анализа, диверсификацией и учётом макроэкономических факторов.
Я ожидаю продолжения восходящего тренда по биткоину, с потенциалом обновления исторических максимумов в диапазоне 120–130 тыс. долларов во второй половине 2025 года. Однако это будет не агрессивное ралли, а поступательное движение в рамках системных трансформаций рынка.
Опережающий рост я также ожидаю по монетам, подходящим под контекст «нового альтсезона» — активам с перспективой одобрения ETF, фундаментальной ценностью и применимостью в реальной экономике.
Монеты без фундаментальной ценности — а это 99 % рынка криптовалют — не покажут импульсного роста на 1000–10 000 %, как в предыдущих циклах. Более того, по завершении текущего восходящего цикла по биткоину, данные монеты обесценятся без возможности восстановления к прежним уровням.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.